오늘은 모든 투자자의 관심사인 주식 가치평가에 대해 말씀드리고자 합니다. 좋은 품질과 스타일을 원하지만 큰돈을 들이고 싶지 않은 완벽한 옷을 쇼핑하는 것과 같습니다. 그렇다면 주식을 싸게 사고 있는지 어떻게 알 수 있을까요? 두 가지 주요 지표를 살펴봅시다: 주가수익비율(PER)과 주가순자산비율(PBR).
1. PER(주가수익비율)
PER = 시가총액 / 순이익
PER는 기업의 수익 대비 주가를 한눈에 파악할 수 있는 지표입니다. 시가총액을 순이익으로 나누어 계산합니다. 간단히 말해서 다음과 같은 질문에 답할 수 있습니다: "회사가 시가총액을 달성하는 데 몇 년이 걸릴까?"라는 질문에 대한 답입니다.
왜 관심을 가져야 할까요?
같은 업종에 있는 다른 종목의 PER를 비교하면 잠재적인 저가 매물을 찾을 수 있습니다.
하지만 PER가 낮다고 해서 항상 "매수"를 의미하는 것은 아니라는 점을 기억하세요. 낮은 수치에 합당한 이유가 있는지 자세히 살펴봐야 합니다.
예를 들어보겠습니다. A회사의 주가수익비율은 10이고 B회사의 주가수익비율은 15입니다. A 회사는 앞에서 비교한 수익성이 좋지만, B회사가 수익성이 A보다 떨어진다면 PER는 정당화될 수 있습니다! (추가로 더 비교해야될것 같으면 뒤에 나오는 성장성도 비교하면됩니다)
2. PBR(주가순자산비율)
PBR = 시가총액 / 자기자본
주가순자산비율은 주가를 실제 가치와 비교하여 확인하는 것과 같습니다. 시가총액을 자기자본(또는 장부가)으로 나눈 값으로 계산됩니다.
이것이 왜 중요할까요?
PBR이 1보다 작으면 시가총액이 회사의 순자산보다 적다는 의미일 수 있습니다. 좋은 거래처럼 들리시죠?
하지만 주의하세요. PBR이 1보다 크면 실제 가치보다 더 많은 금액을 지불하고 있다는 의미일 수 있습니다. 또는 더 높은 성장 기대치를 반영할 수도 있습니다.
실생활의 예를 들어보겠습니다: 어떤 회사의 PBR이 0.8이라고 가정해 봅시다. 저렴한 것처럼 보이지만, 다른 업계의 다른 모든 기업의 PBR이 0.6이라면 결국 그렇게 좋은 거래는 아닐 수도 있습니다!
투자는 보물찾기와 같으며, PER과 PBR은 신뢰할 수 있는 지도이자 나침반입니다. 잠재적인 보석을 찾아내는 데 도움이 되지만 완벽한 것은 아닙니다. 성장 잠재력, 업계 표준, 더 넓은 경제 환경 등 전체 환경을 살펴봐야 합니다.
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